研报透市:多个超大城市防疫“减码”,A股最差情况或许已过去,三主线逐渐清晰

时间:2022-12-6 作者:admin

  金融界12月5日消息 昨日,多地对新冠肺炎疫情防控措施进行调整,进一步优化完善防控举措。据不完全统计,大城市如广州、成都、北京、重庆、郑州、天津、上海、深圳,省份如山东省,纷纷宣布防疫“减码”。

  招商宏观指出,老年人疫苗接种率是放松关键,春节后国内或可考虑全面、有序放开。东北证券(行情000686,诊股)付鹏指出层层加码开始大幅度纠偏,分子端改善值得关注,对应A股最差情况或许已过去。

  至于哪些板块将迎来机会,中信证券(行情600030,诊股)指出当前正处政策驱动的上半场,建议提高仓位,均衡配置精准防控、地产产业链、全球流动性拐点三条主线。

  招商宏观:老年人疫苗接种率是放松关键,春节后国内或可考虑全面、有序放开

  招商宏观指出,据财新网,新冠疫苗接种指标已下达:1月底前80岁以上人群新冠疫苗首剂接种率达到90%;60-79岁符合条件的目标人群全程接种率和加强免疫接种率达到95%。若完成,春节后国内或可考虑全面、有序放开,当然,节奏上大概率还是因城施政。欧美各国从内部放松到取消入境要求大约为3个月左右,进而,2023年Q2中后期国内亦有望加速放开入境要求。

  欧美内外放松时隔约3个月,2023年Q2国内亦有望加速放开入境要求。海外放松防疫阶段处于滞胀期,我国则处于经济回升期,加上就业意愿极强,预计明年消费逐渐转暖。此外,海外经济衰退压制了放松后国内通胀上行风险。

  东北证券付鹏:分子端改善值得关注,对应A股最差情况或许已过去

  付鹏认为,三年抗疫的情况发展其实也面临着“和当时运动式减碳”同样的问题,尤其是地方的层层加码已经严重偏离了中央的意图,随着病毒逐步减弱,从二十条开始已经开启了全新的阶段,对于层层加码开始大幅度纠偏,国内分子端(经济)最坏的情况已经过去,未来两三个月从左到右的中国式转向,预计在明年两会期间国内的工作重心将重回经济增长,明年我们需要讨论更多是三年大疫后生产生活能够恢复多少,恢复快慢的问题。

  相比分母端,分子端的改善更值得关注,对应的A股最差的情况或许也已过去,未来更依赖分子端的资产表现将相对占优,由于分母端对估值支撑的削弱,沪深300等大盘股指数或要好于中证1000等中小盘指数。

  中信证券:新稳态渐行渐近,三主线逐渐清晰

  预计“新二十条”优化过程中将逐步形成常态化防控的新稳态,房地产“十六条”等稳增长政策执行过程中也将逐步形成经济弱势恢复的新稳态;美元加息节奏拐点确立,国内货币政策集中发力提供A股估值修复的支撑。

  当前正处政策驱动的上半场,建议提高仓位,均衡配置精准防控、地产产业链、全球流动性拐点三条主线:①疫情精准防控受益板块,重点关注新冠相关疫苗、特效药、消费医疗器械、医药流通等;②房地产“第二支箭”加速落地提振市场预期,重点关注优质地产开发商,地产产业链的建材、家电及前期估值受压制的优质银行,受益长端利率上行的保险;③全球流动性拐点预期出现,重点关注港股和贵金属。

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