消费旺季来临 看好业绩超预期板块

时间:2022-1-15 作者:admin

  2022年A股开年并不顺利,但“涨价”概念却异军突起,代表有中药和部分食品饮料,引发了局部热点,资金流入较为明显。在业内人士看来,2021年年报即将进入披露期,市场对业绩的关注度有所提升,而目前又临近春节消费旺季,部分行业涨价的契机比较好。因此,涨价概念股存在业绩超预期的可能,值得投资者关注。

  A

  食品饮料 高端酒需求旺盛

  临近春节,白酒市场将“涨价”推向高潮。近日,茅台酒批价小幅上涨,20年飞天茅台批价在3320元左右,处于高位,飞天散瓶价格小幅上涨,在2790元至2820元左右。出口茅台酒出厂价上涨,与国内一致。除龙头茅台外,泸州老窖(行情000568,诊股)、古井贡酒(行情000596,诊股)、舍得酒业(行情600702,诊股)等超10家白酒企业纷纷宣布部分产品涨价。有行业人士指出,长期而言,白酒消费升级趋势不改,板块上行具有稳固需求基础。同时,部分大众品也加速提价大军当中,是否会在业绩中得以体现也值得投资者关住。

  高端酒稳增趋势有较大保障,次高端行业高速扩容与全国化趋势顺利推进,共同推动次高端酒企竞争更加激烈,分化加剧。东亚前海证券分析师汪玲指出,双节动销显示高端酒需求端旺盛趋势不变,茅五泸动销表现均良好,在库存水平上也保持低位。目前,高端酒企控量挺价已经成为主基调,同时加强渠道管控,打击渠道囤货窜货行为,为2022年业绩良好增长奠定稳固基础。高端酒需求韧性强,库存水平低位、良好的基本面为酒企提价形成支撑。次高端方面,酒企围绕产品结构升级、全国化布局展开竞争。次高端价格带中在产品结构升级、全国化方面布局深厚具备实力的酒企,竞争优势明显,区域龙头将在产品结构升级+全国化推进支撑下延续高增。

  民生证券分析师王言海指出,白酒进入“第三成长”阶段,消费升级是长期趋势,强分化、高集中的特征显著,大周期弱化,小周期与产业政策更相关,我们看好次高端价位和千元价位段的快速扩容,次高端价位进一步细分为500-800元新兴次高端、300-500元传统次高端。对于投资标的的选择,需求是纲领,疫情约束减弱的预期下,验证消费场景恢复与提价传导因素,围绕景气度、确定性与估值三角优选高质量龙头与高成长赛道。 建议投资者关住贵州茅台(行情600519,诊股)、泸州老窖、五粮液(行情000858,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)、舍得酒业、古井贡酒、迎驾贡酒(行情603198,诊股)、今世缘(行情603369,诊股)等。

  除备受关注的白酒行业外,在成本推动下,主流食品企业纷纷提价,涉及各个细分行业。有行业人士指出,叠加明年猪价下行幅度远小于今年、明年CPI(食品)大概率进入上升通道,呈现前低后高的走势,PPI则随着大宗商品价格的回落呈趋稳态势。全年来看,食品价格温和通胀以及工业原材料价格趋稳乃至下行,以及需求端的改善,将会导致食品制造业企业处于净利率扩张区间。

  东莞证券分析师魏红梅表示,近期香飘飘(行情603711,诊股)与立高食品(行情300973,诊股)相继发布提价公告,对公司主要产品的价格进行不同程度的调整。在提价的大环境下,板块存在边际改善机会,盈利能力或逐步改善。后续可持续关注板块提价进展,把握边际拐点。 标的方面,可重点关注海天味业(行情603288,诊股)、中炬高新(行情600872,诊股)、千禾味业(行情603027,诊股)、伊利股份(行情600887,诊股)、洽洽食品(行情002557,诊股)、安井食品(行情603345,诊股)等。

  潜力股精选

  泸州老窖(000568)

  五粮液(000858)

  山西汾酒(600809)

  海天味业(603288)

  千禾味业(603027)

  B

  中药 行情有持续性基础

  随着我国疫情防控趋于稳定、集采降价靴子落地和中药材涨价潮启动,中药板块的触底反弹便在2021年开始兑现。整体来看,这一轮中药板块的上涨来源于业绩边际改善逻辑下的估值修复,中药产业链产品的涨价强化了业绩改善的预期和盈利能力的提升。

  二级市场走势来看,中药板块表现明显强于大盘背后,行情持续性如何备受业内关注。对此,首创证券分析师李志新表示,在中药传承创新、支付、提价和带量集采等方面,行情持续性存在较强基础。其一,中药评审制度改革和注册分类优化,奠定中药经典名方、验方、民族药大发展元年,2021年,国家药监局紧急批准3款抗新冠病毒中药新药,同时批准了益肾养心安神片等8款中药新药上市申请,数量为近5年来获批中药新药最多。其二,支付政策利好中医药大发展,近期国家中医药管理局和国家医保局联合发布《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》,在支付端增加医保支持中医药传承和发展;其三,受上游中药材涨价因素,中药是少数具备涨价基础的医药产品,受原材料价格上涨,目前已有多家中药企业陆续宣布部分产品涨价;其四,中药带量采购中成药集采落地相对温和,中药独家品种数量较多,竞争相对温和。

  值得一提的是,对于中药OTC产品提价或不具备持续性的观点市场中一直有担心的声音,尤其是普通的品牌中成药OTC。对于提价持续性的问题,国海证券(行情000750,诊股)分析师周小刚分析指出,在上游中药材持续涨价、零售药店追求毛利背景下,中药OTC提价可持续。一方面,根据中药材天地网数据,中药材价格综合200指数自2019年初见底以来,2020年初、2021年初、2022 年 初 分 别 相 比 上 年 同 期 增 长5.23%、9.09%、10.77%,呈逐年加速增长趋势。我们认为,随着人工等成本的上升,中药材价格上涨趋势有望持续。另一方面,随着国家对化药集采的持续推进,零售药店销售化药品单价或趋于下行。为了维持整体利润率水平,零售药店亦乐见部分品牌力强、市场份额高的中药OTC品种提价。根据我们的调研,中药OTC的品单价在部分连锁药店近年来复合增长约5%-8%,直接验证了中药OTC持续提价的行业事实。

  在一致的涨价预期之下,中药板块被行业分析师普遍看好。 西南证券(行情600369,诊股)分析师杜向阳表示看好中药板块上游材料涨价带动终端产品提价、下游存货周转加快有望迎来补库存周期、相关国企治理结构改善的三大投资机会,建议投资者关注片仔癀(行情600436,诊股)、云南白药(行情000538,诊股)、同仁堂(行情600085,诊股)、太极集团(行情600129,诊股)、寿仙谷(行情603896,诊股)、华润三九(行情000999,诊股)、健民集团(行情600976,诊股)、以岭药业(行情002603,诊股)、马应龙(行情600993,诊股)、中新药业(行情600329,诊股)、佐力药业(行情300181,诊股)、奇正藏药(行情002287,诊股)、珍宝岛(行情603567,诊股)等。

  潜力股精选

  片仔癀(600436)

  同仁堂(600085)

  太极集团(600129)

  寿仙谷(603896)

  健民集团(600976)

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