A股开年两连阴，宁德时代又跌了，春季行情还有吗？首席火速解读

　　2022年前两个交易日，上证指数累计下跌1.23%，深成指累计下跌2.23%，创业板指累计下跌4.85%。

　　1月5日盘面上，交通设施、家用电器、银行、元宇宙等板块涨幅居前，航空、半导体、电气设备、军工等板块跌幅居前。

　　

　　1月5日A股收盘点位 来源：Wind

　　中国移动回A首日艰难收涨宁德时代又大跌

　　1月5日，万亿巨头中国移动回A首日赚足了眼球。但是开盘即“巅峰”，此后一路震荡下跌，收盘仅涨0.52%，全天成交额153亿元。按照中一签计算，中签股民首日未卖出仅盈利300元。

　　另一边，宁德时代再度大跌。截至6日午盘收盘，公司股价跌0.86%，股价报542.78元/股。从2021年12月3日创出692元/股的高点至今，宁德时代已有6个交易日收盘跌幅超3%，更是在2021年12月24日跌超7%。从高点算起，宁德时代股价已回落超20%。

　　

　　宁德时代股价走势 来源：Wind

　　对于近两日市场持续回落，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对“V观财报”（微信号ID：VG-View）表示，流动性层面来看，1月5日，2100亿元逆回购到期，央行仅开展100亿元逆回购操作，资金回笼使市场存在一定的担忧；同时中国移动A股上市，对市场形成一定的“虹吸效应”。

　　西部证券(行情002673,诊股)首席策略分析师易斌也表示，A股近10年最大规模IPO落地（中国移动），从过去经验来看，大型IPO对市场有影响但偏短期。上一次中国电信(行情601728,诊股)回归A股，亦推动市场短期调整，随后市场逐步回归正轨。

　　宁德时代的大跌同样带动新能源概念相关个股普遍下跌。分析师表示，2021年一整年的上涨是主要因素。

　　陈雳指出，新能源及相关概念个股，经过2021年一整年的上涨，当前无论是估值还是股价都处于相对高位，叠加2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%的消息催化，使得板块跌幅较大，也带动了指数的下跌。另外，近期拜登2万亿法案再度被搁置，同时加息预期也升温，美国十年期国债收益率再度攀升至1.65%以上，国债收益率的攀升对科技股形成一定的压制。

　　前海开源首席经济学家杨德龙同样认为，新能源出现持续回调，内在原因是之前涨幅过大，所以出现了获利回吐。另外，新能源汽车在2022年补贴可能会下降30%左右，这也影响到短期的表现。不过，杨德龙指出，新能源在2021年是主线，2022年也仍然值得关注，因为新能源替代传统能源是大势所趋。

　　　　春季行情还有吗？业内这么说

　　多家券商在元旦前后发布的研报指出，看好A股春季行情。不过对于是蓝筹股还是成长股占优，各家仍有不同见解。经历两天连续下跌的A股，2022年春季行情还能延续吗？

　　易斌指出，自2021年11月三季报公布以来，对于成长板块的乐观预期成为“冬季躁动”行情的重要催化剂，随着近期逐渐步入上市公司业绩预报发布窗口期，市场预期的再度修正也加速了部分景气赛道的调整。而随着后续业绩逐步兑现，真正保持高盈利增速的品种仍然有望迎来新一轮行情。

　　杨德龙表示，A股市场连续两日的调整，去年涨幅比较大的新能源板块领跌。低估值板块，例如银行、地产、家电等板块则出现较好地回升。市场风格短期出现一定切换，低估值蓝筹股迎来回升机会。2022年是价值投资大年，与2021年相比有很大区别。2021年主要是周期股、成长股及小盘股行情，业绩优良的蓝筹股表现相对较差。在新的一年里，市场投资主线逐步转向于业绩为王。同时，今年新基金发行量可能还是在3万亿左右，会给A股的优质股票带来机会。

　　国海证券(行情000750,诊股)研究所副所长、策略首席分析师胡国鹏认为，1月机会大于风险，经济、流动性和政策三因素形成共振，其中，流动性宽松和稳增长政策主导的估值扩张是春季躁动的主要驱动力。市场在调整之后，成长的部分细分领域已经开始具有性价比，为后续的春季躁动打开了上涨的空间。

　　陈雳表示，总体来看，市场回落更多来自“高低切换”，并不是来自于基本面恶化或者流动性的转向。同时北向资金也延续净流入，预计下方空间相对有限。