调仓+减持，市场赚钱效应衰退

　　接近年末，市场消沉，整体赚钱效应明显转弱，一方面权重个股隔三差五“被杀”，另一方面题材走势越来越A，本周两个交易日成交量也开始萎缩。

　　近期大涨的新能源标杆宁德时代(行情300750,诊股)和绿电大白马国电南瑞(行情600406,诊股)都因为各自的原因闪崩。随着年末机构调仓换股，前期涨幅巨大的个股结账行情明显，市场风格轮动加速。

　　// 基金大幅调仓 //

　　Wind数据显示，截至12月28日收盘，中证新能源指数近一个月下跌11.27%，天齐锂业(行情002466,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、星源材质(行情300568,诊股)等众多概念股回调幅度超20%，而从龙虎榜、大宗交易等情况来看，龙蟠科技(行情603906,诊股)、亿纬锂能、永太科技(行情002326,诊股)等多只个股遭遇机构抛售。

　　在上周五（12月24日），锂电池板块大幅调整，永太科技、龙蟠科技等个股跌停，宁德时代下跌超7%，盛新锂能(行情002240,诊股)、亿纬锂能等多只个股下跌超5%。

　　其中，12月24日，龙蟠科技的前五大卖出席位中有4个机构席位，合计净卖出1.33亿元；永太科技遭遇2家机构合计净卖出2.39亿元；同日，亿纬锂能出现超15亿元大宗交易，5家机构卖出，接盘方为券商营业部席位；拉长期限来看，自12月以来，亿纬锂能共发生13笔大宗交易，卖方均为机构。

　　这在一定程度上引起了市场对机构开始抛售新能源板块的猜测，而这一悲观情绪也进一步加剧了新能源板块的波动。

　　中欧基金认为，近期资金面的扰动对市场波动的影响持续加强，成交额也出现环比上升，明年股市预期对近期市场的影响在持续增强。估值较高且明年供需存在较多争议的新能源电池等行业出现大幅且快速的调整。在对于稳增长预期升温带动白酒和绿色基建板块表现的同时，年末机构再配置的提速也加速了上述预期的落地，并使得调仓换股的核心行业的波动加剧，这在一定程度上解释了新能源电池等行业调整之剧烈。

　　华夏基金认为，在年底资金获利了结需求下，涨幅较高的板块均有一定短期调整压力，新能源板块在当前位置上整体会延续波动趋势，高估值阶段性有消化的压力和需求。此外，要警惕部分供需可能发生逆转的环节，这类品种股价波动可能会更高。

　　// 大股东减持 //

　　不仅基金在大范围调仓，上市公司大股东也在大幅减持。

　　Wind统计显示，11月份，A股重要股东净减持金额达816亿元，创年内新高，12月份（截至12月27日），净减持金额亦高达653亿元，还有4个交易日，12月份净减持额大概率突破700亿元。可见，随着市场波动的加大，公司大股东的减持意愿明显增强。

　　

　　12月以来，有248家公司减持金额超过5000万元。从相关公司行业分布来看，工业板块减持金额为140亿元，且有65家公司减持，减持金额和公司数量均位居首位。此外，信息技术、材料板块净减持金额均超过100亿元；可选消费、医疗保健、房地产等板块净减持金额亦较大。

　　

　　对于一些重要股东的减持，上市公司会通过公告形式告知。但对于大多数非重要股东的减持，特别是大市值公司非重要股东集中减持，实际减持金额仍不可小视。而对于非重要股东的大笔减持，大宗交易是一个重要交易渠道。

　　Wind统计显示，12月以来，有31家公司累计交易额超过5亿元。从具体公司来看，盐湖股份(行情000792,诊股)成交额超60亿元，位居首位，此外，亿纬锂能、金地集团(行情600383,诊股)、歌尔股份(行情002241,诊股)、博迁新材(行情605376,诊股)、牧原股份(行情002714,诊股)、九号公司(行情689009,诊股)、宁德时代、洋河股份(行情002304,诊股)、科大讯飞(行情002230,诊股)、鹏鼎控股(行情002938,诊股)、传音控股(行情688036,诊股)、孚能科技(行情688567,诊股)、川投能源(行情600674,诊股)等多家公司近期大宗交易额超10亿元。

　　从减持金额居前和大宗交易居前的公司来看，有多家公司重合，可见，大宗交易成为股东减持的一个重要渠道，且从信息披露来看，大宗交易信息相对减持公告更加及时准确，有助于投资者把握市场动向。

　　以下为7月以来大宗交易额超5亿元公司：