震荡市该如何买基金?资产配置专家的深度解读来了!

时间:2022-3-2 作者:admin

  如何让投资者赚到钱、赚更多的钱?一般认为,如果投资者能够长期持有基金,那么赚钱概率或可以大大提升。

  但有着11年FOF经验的汇添富投资老将李彪,却一针见血地指出,找到了好基金才是长期持有的前提。如果投资者选择的基金、配置的组合本身就不够合理,那么持有时间越长、反而越有可能遭受损失。

  问题在于,据中国证券投资基金业协会数据,现在全市场的基金产品已经超过了9000只,再加上2022年A股“忽上忽下”,投资难度系数非常大。如何选?如何配?(注:据中国证券投资基金业协会数据,截至2021年末共9288只公募基金)

  李彪给出的答案是:FOF。

  

  震荡市,FOF是一种好选择

  2022年的前两个月,A股“投资难度系数”格外大。据wind数据,截至2月末,上证指数下跌4.88%,深证成指下跌9.43%,创业板指下跌13.28%……

  震荡市如何买基金?有着11年资产配置经验的投资老将李彪指出,当前投资者既需要保持乐观心态、不要被短期调整所吓倒;也应高度重视“配置的力量”,通过精选优质的基金、构建相对均衡的投资组合,力争稳扎稳打、迎接春暖花开。

  李彪格外强调“精选好基金”的重要性。他认为,坚持持有好基金,才能够从容应对市场波动;如果持有的基金、配置的组合本身就不够合理,那么投资者反而可能面临时间和金钱的双重损失。

  FOF产品兼具资产配置和专业选基优势,天然是一剂解决“牛熊焦虑症”的良药。从数据来看,在不同的市场行情下,FOF基金都显示出较为出色的风险控制能力。

  如何选出好基金?

  FOF老将李彪的“选基宝典”

  “FOF基金经理通过精选全市场范围内的优秀基金经理,挑选各路高手打包成一个组合。这是一个什么样的组合呢?首先,相对市场和普通偏股型基金来说,这个组合相对更平稳,风格适应性又很强,它能一定程度上提高我们的持有体验。所以我们说FOF是个人做财富管理的一个非常好的工具。”在近期公开直播中,李彪的坦诚分享,让很多投资者颇感共鸣。

  李彪有14年从业经验、11年FOF投资经验。他曾先后在国元证券、平安资产负责投资业务,2017年加入汇添富FOF团队,他管理的几只FOF产品,业绩都颇为亮眼,其中汇添富养老2050五年持有混合FOF的任职期业绩是同期基准的2.31倍,汇添富养老2040五年持有混合FOF的任职期业绩是同期基准的2.3倍。

  对于选基金,李彪将其划分为三个层次。

  首先是“看人”。普通投资者关注更多的,可能是基金经理的业绩表现,但李彪及其投资团队会运用综合的定性和定量分析框架,深入剖析基金经理业绩背后的影响因素,包括基金经理的性格、风险偏好、投资理念、投资能力以及相应的能力圈,甚至包括基金经理的勤奋度、敬业精神、长期的学习和进化能力等等。

  第二步是“选产品”。在这一步,FOF基金经理会着重研究相关基金经理在管的产品,深入分析这些产品的超额收益来源、组合的风险特征,分析方法包括定性调研和定量分析,例如基于公开资料拆解历史持仓,通过各种细节来小心求证。

  第三步则是“配置”。在李彪看来,FOF基金经理对于市场、细分行业、乃至个股都会有持续的积累,只有这样才能做好配置,在对的时间,选择对的人和产品。

  “而且我们不能只看基金赚钱的能力,不能只看它进攻的能力,还要着重分析它的防守能力,以及基金经理对组合风险与回撤的管控。因为我们希望底层的这些基金产品替我们长期稳健地挣钱,而不是说暴涨暴跌,我们不需要这种基金。”李彪强调说。

  李彪新作:

  汇添富积极回报一年持有混合FOF

  李彪在汇添富养老2050五年持有混合FOF的2021年四季报中曾提到:“由于四季度呈现出一定的主题投资特征,对于机构投资者来说把握这种机会的难度较大。基于对未来市场的判断,四季度本基金做了进一步调整,高景气行业相关资产、长期优质资产、稳经济相关及低估值资产都进行了一定布局,组合的风格相对更加均衡。”

  而对于2022年的投资展望,李彪指出,未来他将更加注重挖掘选股能力特别强的基金经理,对行业类基金保持克制,以应对震荡市的轮动行情,力争把基金经理的“α”转化为FOF产品实实在在的业绩。

  “我们还是认为,受益于稳经济的资产、长期的优质资产、以及部分高景气的赛道,都可能出现投资机会。但2022年大概率还是结构性的投资机会,他不是一个指数级的、或者趋势性的投资机会。所以我们要构建一个相对比较均衡的组合,而且在每一个风格下面,我们都要精选选股能力特别强的基金经理。”李彪说。

  据悉,李彪的新基金――汇添富积极回报一年持有混合FOF将于3月7日正式发行。

  该基金将以积极的投资风格进行长期资产配置,通过构建与收益风险水平相匹配的基金组合,在控制投资风险并保持良好流动性的前提下,追求基金资产的长期增值。

  数据来源:基金各年年报及2021年四季报。李彪在管产品共五只,其中汇添富经典价值成长一年持有混合(FOF)、汇添富聚焦经典一年持有混合(FOF)和汇添富添福盈和稳健养老目标一年持有混合(FOF)(由李彪和蔡健林共同管理)分别成立于2021年11月16日、2021年8月5日、2021年9月13日,尚无依据法规可披露的业绩。汇添富养老 2040 五年持有混合(FOF)成立于2019年4月29日,基金经理为蔡健林、李彪,其中李彪自2020年7月28日开始参与管理,基金成立以来各年度业绩及基准表现分别为:12.44%/3.17%、42.56%/17.82%、4.45%/0.42%。汇添富养老 2050 五年持有混合(FOF)成立于2019年5月17日,基金经理为蔡健林、李彪,其中李彪自2020年7月28日开始参与管理,基金成立以来各年度业绩及基准表现分别为:12.24%/6.68%、41.83%/20.66%、6.58%/0.11%。

  风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金和其投资人员取得的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件,基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。本产品由汇添富基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。本基金对每份基金份额设置一年最短持有期限,在最短持有期内基金份额持有人不能提出赎回申请。具体发行时间以公告为准。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下,不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考,不构成任何投资建议或咨询,或任何明示、暗示的保证、承诺,阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。(CIS)

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